У навчальному посібнику на теоретичному і практичному рівнях викладені основні засади функціонування біржового товарного ринку. Подані шляхи розвитку вітчизняного біржового товарного ринку. Розглянуто види біржових угод та порядок їх укладання. Особливу увагу приділено біржовому ринку деривативів, сучасним технологіям біржової торгівлі та новітніх розрахунків. Відображено світові та вітчизняні досягнення у розвитку біржового ринку. Посібник підготовлено відповідно до кваліфікаційних характеристик та навчального плану спеціальності «Біржова діяльність». Для студентів вищих навчальних закладів, викладачів, науковців, а також фахівців, які працюють на біржовому ринку. 3 ЗМІСТ Вступ .......................................................................................................... 5 Розділ 1. Роль та функціональне призначення біржового ринку в сучасній економічній системі ............................................................. 7 1.1. Економічна сутність та еволюція біржового товарного ринку ............................................................................ 7 1.2. Роль та функціональне призначення біржового товарного ринку .............................................................................................. 26 1.3. Становлення біржового товарного ринку............................ 31 1.4. Основні тенденції та напрями розвитку світового біржового ринку ........................................................... 54 Тестові завдання............................................................................ 80 Розділ 2. Організаційно-правові засади функціонування біржового товарного ринку ................................................................... 84 2.1. Товарна біржа: сутність, основні функції, організаційна структура ....................................................................................... 84 2.2. Особливості біржових товарів та їх класифікація .............. 99 2.3. Регулювання біржового товарного ринку ........................... 116 Тестові завдання............................................................................ 164 Розділ 3. Організаційно-технологічні засади біржової торгівлі ..... 168 3.1. Основні засади організації торгівлі на товарні біржі ......... 168 3.2. Новітні технології в біржовій торгівлі ................................. 184 3.3. Брокерська діяльність на біржовому товарному ринку ..... 197 Тестові завдання ........................................................................... 224 Розділ 4. Формування та котирування цін на біржовому товарному ринку ............................................................ 258 4.1. Сутність та принципи формування цін на біржові товари .......................................................................... 258 4.2. Види цінових стратегій під час здійснення біржових операцій ........................................ 278 Тестові завдання............................................................................ 281 Розділ 5. Біржова торгівля агропродовольчою продукцією ........... 284 5.1. Формування біржового ринку агропродовольчої продукції ........................................................................................ 284 5.2. Економічне оцінювання діяльності товарних бірж ............ 308 5.3. Напрями розвитку біржової діяльності на організованому аграрному ринку ........................................................................... 312 Тестові завдання............................................................................ 338 Розділ 6. Інструменти біржового товарного ринку ........................... 339 6.1. Види угод на біржовому товарному ринку ......................... 339 6.2. Ф`ючерсна торгівля на біржовому товарному ринку ......... 366 4 6.3. Роль та місце спекулянтів у функціонуванні біржового товарного ринку ............................................................................ 379 Тестові завдання............................................................................ 391 Розділ 7. Хеджування як засіб управління економічними та фінансовими ризиками ..................................................................... 393 7.1. Хеджування деривативами на біржовому товарному ринку ................................................... 393 7.2. Базисний ризик під час торгівлі деривативами................... 401 7.3. Стратегії хеджування під час виробництва, зберігання та реалізації аграрної продукції ................................................... 409 7.4. Хеджування товарними опціонами ...................................... 420 7.5. Переваги та недоліки хеджування ........................................ 428 Тестові завдання............................................................................ 430 Розділ 8. Кліринг та розрахунки на біржовому товарному ринку ............................................................ 433 8.1. Розрахунки за спотовими та форвардними угодами на товарних біржах ....................................................................... 433 8.2. Кліринг та розрахунки на ринку ф`ючерсних та опційних угод ........................................................................... 438 Тестові завдання............................................................................ 442 Глосарій .............................................................................................. 444 Література .............................................................................................. 469