Посібник містить відомості про ринок цінних паперів, механізм його функціонування в умовах формування ринкової економіки. У ньому розглянуті теоретичні і методологічні аспекти створення фондового ринку України. Крім того, значна увага відведена висвітленню досвіду розвитку ринку цінних паперів інших країн. Посібник призначений для викладачів ВНЗ, аспірантів, студентів, фахівців фондового ринку, всіх читачів, які мають намір підвищити рівень своїх знань у цій галузі. ЗМІСТ Передмова..............................................................................................................3 Розділ 1 Ринок цінних паперів, його зміст та призначення 1.1. Фінансовий ринок, та механізм його ціноутворення……………………5 1.2. Ринок цінних паперів та принципи його функціонування.......................12 1.3. Загальна характеристика цінних паперів ................................................17 1.4. Цінні папери як реквізит фондового ринку...............................................23 1.5. Цінні папери та їхні функції.......................................................................25 1.6. Вартісні і цінові чинники цінних паперів..................................................29 1.7. Тенденції розвитку ринку цінних паперів в Україні................................34 Розділ 2 Види акцій та механізм їх функціонування 2.1. Види акцій та їх призначення......................................................................45 2.2. Обов'язки і права емітента та акціонера......................................................53 2.3. Методи формування пакетів акцій та оцінка акцій…………………….54 2.4. Акції привілейовані ..................................................................................58 2.5. Методика розрахунку курсу акцій ...........................................................62 2.6. Дивідендна політика акціонерного товариства ........................................65 Розділ З Векселі, їх види та механізм функціонування 3.1. Вексель та історія його розвитку .............................................................72 3.2. Види векселів...............................................................................................77 3.3. Суб'єкти вексельних відносин, їхні права та обов'язки...........................81 3.4. Індосування векселів...................................................................................84 3.5. Оплата і протест векселів .......................................................................89 3.6. Акцепт і аваль векселів...............................................................................93 3.7. Формування вексельного обігу в Україні..................................................95 Розділ 4 Облігації, види та механізм їхнього функціонування 4.1. Визначення поняття облігації та її реквізити………………………….102 4.2. Види облігацій...........................................................................................104 4.3. Права і обов'язки емітента і власника облігацій……………………....122 4.4. Портфель облігацій...................................................................................123 4.5. Доходи від обігу облігацій.......................................................................124 Розділ 5 Казначейські зобов'язання, приватизаційні папери та ощадні сертифікати банків 5.1. Казначейські зобов'язання України.........................................................126 5.2. Прибутковість казначейських зобов'язань.............................................128 5.3. Ощадні сертифікати банків......................................................................130 5.4. Основні особливості та напрями залучення ощадних сертифікатів ….132 5.5. Приватизаційні папери..............................................................................136 Розділ 6 Роль цінних паперів у функціонуванні інвестиційного механізму 6.1. Інвестиції та цінні папери.........................................................................139 6.2. Поняття інвестиційного капіталу.............................................................141 6.3. Інвестиційні сертифікати .......................................................................143 6.4. Об'єкти та суб'єкти інвестиційної діяльності……………………….....157 6.5. Ризик і прибутковість інвестиційного портфеля……………………...165 Розділ 7 Первинний та вторинний ринки цінних паперів 7.1. Первинний ринок цінних паперів……………………….…....................172 7.2. Вторинний ринок цінних паперів ………………………….……………174 7.3. Держава на вторинному ринку цінних паперів…………………………177 7.4. Професійна діяльність на ринку цінних паперів ……………………….180 7.5. Фондовий ринок та приватизація………………………………………..186 Розділ 8 Учасники ринку цінних паперів 8.1. Категорії учасників ринку цінних паперів...............................................193 8.2. Емітенти......................................................................................................196 8.3. Інвестори.....................................................................................................201 8.4. Посередники ............................................................................................209 8.5. Інститути-регулятори.................................................................................224 Розділ 9 Фондові біржі 9.1. Фондові біржі та їхні завдання.................................................................236 9.2. Організація та функціонування фондової біржі……………………….243 9.3. Механізм здійснення біржових операцій…………………………........245 9.4. Учасники біржової торгівлі......................................................................252 9.5. Місце Української фондової біржі в класифікації фондових бірж......257 Розділ 10 Позабіржовий ринок цінних паперів 10.1. Поняття позабіржового ринку............................................................264 10.2. Позабіржова фондова торговельна система.........................................265 10.3. Правила складання рейтингів ПФТС.....................................................270 10.4. Досвід функціонування позабіржового ринку ……………………….272 Розділ 11 Ринок фінансових ф'ючерсів і опціонів 11.1. Законодавство України про ринок деривативів ….………………….283 11.2. Розвиток ринків фінансових ф'ючерсів.................................................289 11.3. Торгівля і спекуляція фінансовими ф'ючерсами …………………….294 11.4. Механізм укладання ф'ючерсних угод..............................................295 11.5. Хеджування з контрактами на фінансові ф'ючерси.............................301 Розділ 12 Державне регулювання ринку цінних паперів в Україні 12.1. Принципи державного регулювання ринку цінних паперів.................306 12.2. Форми та структура державного регулювання ринку цінних паперів.......311 12.3. Розвиток державного регулювання ринку цінних паперів...................316 12.4. Система державних органів на ринку цінних паперів…………….......322 12.5. Законодавче регулювання ринку цінних паперів в Україні………….330 Короткий словник............................................................................................. 341 Основні скорочення.......................................................................................... 389 Література.......................................................................................................... 391