Висока куль тура управління грошовими потоками і відносинами - одне з найважливіших джерел ефективності сучасного підприємства. Охоплює ця діяльність прогнозування, планування, аналіз, контроль надходжень і витрат, інвестиційну політику, використання кредитів, операції з цінними паперами, ціноутворення, фінансових відносин з партнерами і клієнтами, розподіл прибутку і дивідендів. Не менш суттєві для менеджера здатність бачити у практичних реаліях можливості, ризики для фінансового благополуччя підприємства, оперативно виробляти і приймати оптимальні рішення. Різноманітні аспекти цієї проблематики розкрито у пропонованому навчальному посібнику, призначеному студентам економічних спеціальностей. Немало цінного почерпнуть у ньому керівники, економічних, фінансисти, бухгалтери підприємств, вирішуючи різноманітні концептуальні й організаційні проблеми. Зміст 1. Теоретико- методологічні засади, сутність і зміст фінансового менеджменту 1.1. Теоретичні фінансового менеджменту……………………………………………………….…7 Сутність і концептуальні основи фінансового менеджменту як системи управління ………...................7 Становлення фінансового менеджменту……………………………………………………………………..16 Необхідність впровадження фінансового менеджменту на сучасних підприємствах………………….....19 Бізнес як керована фінансова система………………………………………………………………………...21 Фінансова стратегія і фінансова політика підприємств…………………………………………………….. 26 1.2. Організаційні основи фінансового менеджменту……………………………………………....29 Організаційна структура фінансового менеджменту на підприємстві…………………………………….. 29 Функції і кваліфікаційна характеристика фінансового менеджера………………………………………… 33 2. Фінансова звітність як інформаційна основа фінансового менеджменту 2.1. Сутність і зміст фінансової звітності ………………………………………………………………………..37 Зміст і структура Балансу……………………………………………………………………………………… 40 Зміст основних статей Звіту про фінансові результати…………………………………………………………………………………45 Оцінювання і прогнозування руху потоків готівки. Звіт про рух грошових коштів………………………………………………………………………………….46 Сутність і зміст Звіту про власний капітал………………………………………………………………………………………58 2.2 Взаємозв'язок форм фінансової звітності……………………………………………………………………59 3. Прийняття стратегічних рішень у фінансовому 3.1. Управління формуванням фінансових ресурсів і капіталу……………………………………………….. 61 Сутність і склад фінансових ресурсів і капіталу…………………………………………………………………61 Джерела фінансових ресурсів, вплив на них інфляції……………………………………………………….63 Управління структурою капіталу………………………………………………………………………………66 Управління фінансовими ризиками……………………………………………………………………………76 3.2. Управління інвестиціями……………………………………………………..…………………..78 Інвестування капіталу і його види……………………………………………………………………………...78 Оцінювання інвестицій………………………………………………………………………………………….80 Вартість грошей в часі…………………………………………………………………………………………..81 Співвідношення ризику і доходу при інвестуванні…………………………………………………………...88 Інвестиційний аналіз…………………………………………………………………………………………….90 Лізинг як капіталозберігаюча форма фінансування інвестицій……………………………..……………….96 4. Управління фінансовими аспектами операційної діяльності 4.1. Управління витратами і маржинальний прибуток …………………………………………………………101 Операційний аналіз як основний інструмент управління операційним прибутком………………………..101 Розподіл витрат як основа проведення операційного аналізу…………………………………………...…...102 Маржинальний прибуток і його роль в операційному аналізі………………………………………………..108 4.2. Роль левериджу у фінансовому менеджменті……………………………………………………………….109 Операційний леверидж як інструмент вимірювання виробничого ризику………………………………….109 Фінансовий леверидж як показник впливу структури капіталу на рівень підприємницького ризьку…….114 Вплив фінансового та операційного важелі з на підприємницький ризик……………………………….….114 4.3. Аналіз беззбитковості…………………………………………………………………….116 Визначення точки беззбитковості виробництва і точки готівкової рівноваги………………………………..117 Поріг рентабельності і запас фінансової міцності………………………………………………………………121 Аналіз чутливості………………………………………………………………………………………………… 124 Удосконалення інструментів операційного аналізу……………………………………………………………126 4.4. Фінансові аспекти асортиментної політики підприємства…..…………………………………..130 Основні підходи до формування асортименту…………………………………………………………………..131 Механізм розподілу постійних витрат і маржинальний прибуток…………………………………………….136 Критерії формування прибуткового асортименту продукції…………………………………………………..139 4.5. Управління ціноутворенням…………………………………………………………………………………142 Фактори, що впливають на встановлення цін у системах маркетингу і менеджменту ………………………143 Особливості ціноутворення на нові машини і обладнання……………………………………………………..153 5. Управління обіговим капіталом 5.1. Особливості управління обіговим капіталом у процесі діяльності підприємства…………….. 157 Управління обіговим капіталом у процесі постачання, виробництва, реалізації продукції………………….168 Підходи до фінансування поточних активів……………………………………………………………………..160 Менеджмент товарно-матеріальних запасів……………………………………………………………………..163 Менеджмент дебіторської заборгованості……………………………………………………………………….166 Управління грошовими активами підприємства………………………………………………………………...169 5.2. Раціоналізація управління обіговим капіталом з позицій маркетингу…………………………..173 6. Управління розподілом прибутку, дивідендна політика 6.1. Формування розподільчої політики підприємств…………………………………………………176 6.2 Впровадження дивідендної політики…………………………………….…………………………180 Основні показники дивідендної політики ……………………………………………………………………….180 Концепції і методи дивідендної політики………………………………………………………………………..183 Фактори впливу на дивідендну політику підприємств………………………………………………………….188 Розподіл прибутку та дивідендна політика на підприємствах, що перебувають у власності трудового колективу…………………………………………………………………………………………………………...1947. Фінансове в умовах кризи 7.1 Аналіз фінансового стану підприємства Мета та методи аналізу фінансової звітності……………………………………………………………………197 Аналіз балансу……………………………………………………………………………………………………...201 Система показників оцінювання фінансово-господарської діяльності підприємства………………………...207 7.2. Антикризове управління фінансами підприємства………………………………………..………216 Управління фінансами підприємства в умовах кризи…………………………………………………………..216 Сутність та оцінка ймовірності банкрутства підприємства…………………………………………………….218 Визначення економічної вартості підприємства………………………………………………………………...223 Санація підприємства………………………………………………………………………………………….…..227 Додатки……………………………………………………………………………………………….…234 Тести…………………………………………………………………………………………………………….….234 Практикум……………………………………………………………………………………………………….…262 Форми фінансової звітності…………………………………………………………………………………….…294 Таблиці фінансової математик……………………………………………………………………………………307 Короткий термінологічний словник………………………………………………………………………………331 Література……………………………………………………………………………………………………….….334