Навчальний посібник написано відповідно до програми з навчальної дисциплі- ни "Фінансові інструменти", яка включається до навчального плану підготовки фахівців з спеціальності "фінанси" за циклом професійної підготовки у розділі "дисципліни самостійною набору навчального закладу". У ньому дані фінансові знання наукового і прикладного характеру, зведені у систему і призначені для педагогічних цілей. При підготовці посібника автор використовував свій науково-методичний досвід лекційної роботи на кафедрі фінансів економічного факультету Херсонського національного технічного університету, на кафедрі фінансів Новокаховського політехнічного інституту, у Феодосійському, Перекопському та Таврійському філіалах ХНТУ. ЗМІСТ Тема 1. Фінансові інструменти і їх використання в фінансовій діяльності 3 1.1. Фінансові інструменти і їх призначення 3 1.2. Економічні та юридичні характеристики фінансових інструментів 7 1.3. Форми випуску фінансових інструментів. Характеристика документарних та бездокументарних цінних паперів 9 Тема 2. Фінансові інструменти, їх рух та інвестиційна привабливість 12 2.1. Емісія, розміщення, обіг та погашення фінансових інструментів 12 2.2. Роль андеррайтера у підготовці до обороту та розміщенні емісійних фінансових інструментів 16 2.3. Розрахунок загальної інвестиційної привабливості вкладень в фінансові інструменти певного підприємства 18 2.4. Характеристика майнового паю та визначення його розміру 19 2.5. Емісія фінансових інструментів спеціально для розміщення за кордон 24 Тема 3. Акції, їх емісія і розміщення 26 3.1. Акції і їх види. Визначення вартості акцій 26 3.2. Емісія і способи розміщення акцій, в т.ч. розподіл за установчим договором 34 3.3. Підписка на акції і порядок її проведення 41 3.4. Андеррайтинг і умови його використання при розміщенні акцій 45 3.5. Викуп, конвертація, перепродаж, деномінація, анулювання власних акцій емітента 45 Тема 4. Боргові фінансові інструменти та їх види 51 4.1. Економічні та юридичні характеристики боргових фінансових інструментів 51 4.2. Загальна характеристика облігацій, векселів та заставних 52 4.3. Особливості звичайних та структурованих іпотечних облігацій 68 4.4. Фінансові операції, які проводяться з використанням боргових фінансових інструментів 77 4.5. Дохідність, амортизація та конверсія боргових фінансових інструментів 77 Тема 5. Державні облігації, їх ознаки, види та обіг 81 5.1. Характеристика державних облігацій 81 5.2. Економічні та юридичні ознаки державних облігацій 82 5.3. Процентні та дисконтні державні облігації 86 5.4. Облігації внутрішньої держави зі позики, в тому числі процентні облігації внутрішньої державної позики, їх емісія і обіг 90 Тема 6. Державні облігації і їх амортизація 97 6.1. Характеристика коротко- та середньострокових облігацій внутрішніх державних позик 97 6.2. Емісія казначейських зобов'язань 98 6.3. Конверсія державних облігацій Конверсійні облігації внутрішньої державної позики 104 6.4. Ціна продажу і дохідність облігацій для утримувачів та методика їх розрахунку 105 Тема 7. Корпоративні облігації, умови їх емісії і обігу 109 7.1. Характеристика корпоративних облігацій 109 7.2. Розробка інформації про випуск облігацій відкритого акціонерного товариства 114 7.3. Емісія облігацій і формування капіталу підприємства, в т.ч. стартова ціна облігацій 115 7.4. Організація обігу та умови погашення корпоративних облігацій 116 Тема 8. Облігації місцевих позик і їх використання 121 8.1. Характеристика облігацій місцевих позик 121 8.2. Використання місцевих позик з метою залучення коштів для фінансування регіональних програм 124 8.3. Умови емісії і обігу місцевих позик. Способи розміщення регіональних облігацій 128 8.4. Амортизація облігації місцевих рад народних депутатів 130 Тема 9. Ощадні (депозитні) сертифікати, їх емісія і обіг 132 9.1. Характеристика ощадних (депозитних) сертифікатів та умови їх емісії 132 9.2. Ощадні (депозитні) сертифікати, їх емісія і обіг 134 9.3. Депозитні сертифікати комерційних банків та їх використання 136 Тема 10. Фінансові інструменти іпотеки: емісія та операції 141 10.1. Емітенти та етапи емісії іпотечних сертифікатів 141 10.2. Організація випуску сертифікатів та інформація про умови їх випуску 142 10.3.Особливості управління обігом ІС з фіксованою дохідністю. Специфіка фінансових операцій з сертифікатами участі 145 10.4. Емісія та операції з сертифікатами фонду операцій з нерухомістю 146 Тема 11. Види векселів і операції по їх випуску і обслуговуванню 151 11.1. Векселі і їх види 151 11.2. Характеристика простого векселя і операцій, що проводяться з його випуску і обслуговування 156 11.3. Переказний вексель і його емісія 161 Тема 12. Передача векселів і фінансові операції з векселями 163 12.1. Види індосаменту векселя 163 12.2. Доміціляція та цесія векселя 166 12.3. Акцепт і опротестування векселя 168 12.4. Операції підприємств та комерційних банків з векселями 170 12.5. Розрахунок дохідності операцій з векселями 182 Тема 13. Інвестиційні сертифікати і їх використання 186 13.1. Інститути спільного інвестування, їх класифікація та місце серед продуцентів фінансових інструментів 186 13.2. Особливості випуску та обігу цінних паперів ІСІ 190 13.3. Характеристика інвестиційних сертифікатів та умови їх емісії ІСІ 192 13.4. Організація випуску і викупу та оцінка вартості інвестиційних сертифікатів корпоративного інвестиційного фонду 197 Тема 14. Розрахунок і виплата доходів на цінні папери 201 14.1. Економічні основи нарахування і виплати доходів на цінні папери 201 14.2. Чинники, що приймаються до уваги при визначенні доходів на цінні папери 205 14.3. Види доходів на фінансові інструменти, в т.ч. доходи дисконтного і процентного типу 206 14.4. Приріст капіталу і його розрахунок 210 Тема 15. Розрахунок і виплата дивідендів на цінні папери підприємств 212 15.1. Дивіденди і їх види. Корпоративно-дивідендна політика держави 212 15.2. Дивідендна політика підприємства і фактори, які на неї впливають 216 15.3. Різновиди дивідендної політики підприємства та її моделі 219 15.4. Негрошові форми виплати доходів на фінансові інструменти та організація їх здійснення 222 Тема 16. Похідні фінансові інструменти і операції з деривативами 224 16.1. Похідні фінансові інструменти і їх види 224 16.2. Характеристика варантів (складських розписок) та депозитарних розписок 227 16.3. Форвардний контракт і свопи, їх використання в фінансових операціях 234 16.4. Порядок функціонування опціонів в Україні 238 Тема 17. Використання ф'ючерсів і опціонів у фінансовій діяльності підприємства 243 17.1. Ф'ючерси і їх використання в проведенні фінансових операцій, в т. ч. хеджируванні 243 17.2. Табличний та графічний аналіз формування доходів опціонів кол і пут 252 Тема 18. Оцінка фінансових інструментів 259 18.1. Оцінка фінансових інструмента і їх використання при проведенні фінансових операцій 259 18.2. Розрахунок теперішньої вартості фінансових активів 260 18.3. Способи знаходження теперішньої вартості фінансових інструментів 263 18.4. Національна рейтингова шкала як спосіб оцінки фінансових інструментів 267 Використана та рекомендована література 271