У підручнику послідовно розкриваються теоретичні, методичні та практичні аспекти формування, розвитку й удосконалення інвестування. Розглядаються об'єкти та суб'єкти інвестування, управ- ління фінансовими активами, інвестиційні характеристики цінних паперів тощо. Особлива увага приділяється залученню іноземного капіталу в національну економіку, використанню інвестицій та за- собам активізації інвестиційної діяльності. За змістом підручник відповідає програмі навчальної дисципліни "Інвестування". Для студентів, аспірантів вищих навчальних закладів зі спеціальностей "Економіка", "Фінанси", "Банківська справа", "Менедж- мент", викладачів, науковців, слухачів центрів підготовки та під- вищення кваліфікації. Книга буде корисною також фахівцям у га- лузі економіки, фінансів, банківської справи, менеджменту. ЗМІСТ Передмова 7 Вступ 9 Розділ 1. МЕТОДОЛОГІЧНІ ОСНОВИ ІНВЕСТУВАННЯ 11 1.1. Розвиток інвестиційних теорій 11 1.2. Економічна сутність інвестицій 17 1.3. Класифікація інвестицій 23 1.4. Інвестиційна діяльність підприємства 27 1.5. Мета, завдання та функції інвестиційної діяльності 32 Розділ 2. СУБ'ЄКТИ ТА ОБ'ЄКТИ ІНВЕСТУВАННЯ 40 2.1. Інвестор - самостійний суб'єкт підприємницької діяльності 40 2.2. Суб'єкти інвестиційної діяльності 43 2.2.1. Фінансово-кредитні установи 47 2.3. Інвестиційний ринок та його основні складові 53 2.4. Оцінка інвестиційного ринку 56 2.4.1. Макроекономічні показники розвитку інвестиційного ринку 61 2.4.2. Оцінка інвестиційної привабливості галузей економіки 66 2.4.3. Інвестиційна привабливість регіонів 69 2.5. Фактори та умови формування інвестиційної привабливості підприємства 73 2.6. Методика оцінки інвестиційної привабливості підприємства 79 Розділ 3. ФІНАНСОВІ ІНВЕСТИЦІЇ 98 3.1. Рішення про інвестування у фінансові активи на основі розрахунку ризику і дохідності 98 3.1.1. Критерії оцінки ризику і дохідності окремих фінансових активів 98 3.1.2. Ризик портфеля інвестицій 103 3.1.3. Оцінка дохідності окремих видів фінансових активів 112 3.2. Фінансовий ринок та його розвиток в Україні 119 3.3. Класифікація та характеристика інвестиційних якостей основних цінних паперів 128 3.4. Управління портфелем цінних паперів 153 Розділ 4. ІНВЕСТИЦІЇ В ЗАСОБИ ВИРОБНИЦТВА 162 4.1. Інвестиції на макро- та мікрорівнях 162 4.2. Реальні інвестиції та особливості управління ними 166 4.3. Оцінка доцільності реконструкції цеху 171 Розділ 5. ІННОВАЦІЙНА ФОРМА ІНВЕСТИЦІЙ 180 5.1. Інвестиції та інновації 180 5.2. Сучасний стан інноваційних процесів в Україні 185 5.3. Підтримка розвитку інноваційної діяльності 192 5.4. Податкова система та інноваційно-інвестиційна діяльність підприємств 196 Розділ 6. ЗАЛУЧЕННЯ ІНОЗЕМНОГО КАПІТАЛУ 201 6.1. Іноземні інвестиції в Україні 201 6.2. Інвестиційна безпека України 206 6.3. Кредитна політика міжнародних фінансових організацій 213 Розділ 7. ОБҐРУНТУВАННЯ ДОЦІЛЬНОСТІ ІНВЕСТУВАННЯ 223 7.1. Оцінка ефективності реальних інвестиційних проектів 223 7.1.1. Вартість грошових потоків та інфляція 233 7.2. Методи оцінки інвестиційних проектів 236 7.2.1. Оцінка чутливості інвестиційного проекту 238 7.3. Показники ефективності інвестиційного проекту за моделлю простих та складних процентів 242 Розділ 8. ІНВЕСТИЦІЙНІ ПРОЕКТИ 248 8.1. Види інвестиційних проектів та вимоги до їх розробки 248 8.2. Бізнес-планування інвестиційного проекту 251 8.2.1. Зміст розділів бізнес-плану інвестиційного проекту 252 8.3. Вимоги міжнародних фінансових організацій до бізнес-плану інвестиційного проекту 257 8.3.1. Критерії кредитора до одержувача позики і його характеристика 260 8.3.2. Вимоги до інвестиційного проекту 265 Розділ 9. ФІНАНСОВЕ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЦЕСУ 276 9.1. Характеристика джерел інвестиційних ресурсів 276 9.2. Ресурси інвестиційної стратегії підприємства 283 9.3. Кредитування інвестиційної діяльності підприємства 289 9.4. Промислово-фінансові групи та рух інвестицій- них ресурсів 294 Розділ 10. МЕНЕДЖМЕНТ ІНВЕСТИЦІЙ 301 10.1. Вибір підприємства для інвестування 301 10.2. Фінансова звітність підприємства з інвестиційної діяльності 307 10.3. Управління грошовими потоками щодо інвестицій- ної діяльності підприємства 315 Зміст 10.3.1. Фінансова звітність про рух грошових коштів 315 10.3.2. Методичні підходи аналізу руху грошових коштів 325 10.3.3. Аналіз грошових потоків інвестиційної діяль- ності підприємства 326 Розділ 11. ОРГАНІЗАЦІЙНО-ПРАВОВЕ РЕГУЛЮВАННЯ ВЗАЄМОДІЇ СУБ'ЄКТІВ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ 338 11.1. Інвестиційне середовище в Україні 338 11.2. Правове регулювання інвестиційної діяльності. 344 11.3. Регулювання розвитку інвестиційного ринку 350 Розділ 12. ВИКОРИСТАННЯ ІНВЕСТИЦІЙ 357 12.1. Інвестиційний потенціал підприємства 357 12.2. Методика аналізу використання інвестиційного потенціалу підприємства 361 12.3. Використання інвестицій в Україні 370 Тести 378 Задачі з курсу "Інвестування" 401 Додатки 414