В учебном пособии излагаются основы функционирования рынка ценных бу- маг в качестве нового сектора общественно-экономических отношений. Приводятся современные толкования основных понятий, форм обращения ценных бумаг в хозяйственной практике. Даются новые методики оценки взаимодействия субъектов рынка, результатов сделок с ценными бумагами, эффективности их использования в хозяйственной деятельности. Впервые для изучения предлагаются технологические схемы проведения операций, участия в рыночных отношениях государственных структур. Учебное пособие будет полезным для студентов экономических и юридических специальностей высших учебных заведений, аспирантов, соискателей ученых степеней, специалистов-практиков, всех, изучающих организацию современного хозяйства. ОГЛАВЛЕНИЕ Предисловие 9 ТЕМА 1. ПОНЯТИЕ О ФОНДОВОМ РЫНКЕ И ИСТОРИЯ ЕГО ВОЗНИКНОВЕНИЯ 11 1.1. Сущность и этапы формирования отношений фон- дового рынка 11 1.2. Свойства национального рынка ценных бумаг 15 Вопросы для самоконтроля 18 Словарь по теме 1 18 ТЕМА 2. ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 19 2.1. Основные термины и определения фондового рынка 19 2.2. Организационная структура рынка ценных бумаг 22 2.3. Функции рынка и принципы обращения ценных бумаг 28 Вопросы для самоконтроля 31 Словарь по теме 2 32 ТЕМА 3. ФИНАНСОВЫЕ ПОСРЕДНИКИ, ИХ КАТЕГОРИИ И ФУНКЦИИ 35 3.1. Количественные характеристики фондового рынка и структура финансовых посредников 35 3.2. Сущность финансового посредничества в ценных бумагах 37 3.3. Технологические схемы финансового посредниче- ства в ценных бумагах 40 Вопросы для самоконтроля 44 Словарь по теме 3 45 ТЕМА 4. КЛАССИФИКАЦИЯ И СТОИМОСТНАЯ ОЦЕНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 48 4.1. Современные классификаторы свойств ценной бумаги 48 4.2. Виды ценных бумаг и их сравнительная характе- ристика 52 4.3. Стоимостной анализ акций и облигаций 55 4.4. Свойства векселя в рыночном обращении 60 4.5. Производные и государственные ценные бумаги ... 62 Вопросы для самоконтроля 66 Словарь по теме 4 67 ТЕМА 5. ОПЕРАЦИИ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ 73 5.1. Виды операций с ценными бумагами 73 5.2. Двухсторонние и многосторонние сделки с ценными бумагами 76 5.3. Технический анализ операций с ценными бумагами 80 Вопросы для самоконтроля. 86 Словарь по теме 5 87 ТЕМА 6. БРОКЕРСКАЯ И ДИЛЕРСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ. ОСОБЕННОСТИ ПРОВЕДЕНИЯ ОТДЕЛЬНЫХ СДЕЛОК 89 6.1. Брокерская и дилерская деятельность торговца ценными бумагами. 89 6.2. Наследование и залог ценных бумаг 93 6.3. Поручительство и мена ценных бумаг 95 Вопросы для самоконтроля 97 Словарь по теме 6 98 ТЕМА 7. КЛИРИНГОВАЯ И ДЕПОЗИТАРНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ. БАНКИ И ФИНАНСОВЫЕ КОМПАНИИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ 100 7.1. Типовой сценарий сделки с ценными бумагами 100 7.2. Клиринговые операции на фондовом рынке 102 7.3. Депозитарная деятельность 105 7.4. Участие банковских организаций в операциях фондового рынка 106 7.5. Финансовые компании на рынке ценных бумаг 108 Вопросы для самоконтроля 110 Словарь по теме 7 111 ТЕМА 8. РЕГИСТРАТОРСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ И МНОГОУРОВНЕВЫЕ СИСТЕМЫ РЕЕСТРОВ 113 8.1. Основы учета прав собственности на ценные бумаги 113 8.2. Особенности ведения регистраторской деятельности 116 8.3. Организационно-функциональная схема деятель- ности регистратора 118 8.4. Перечень и описание выполнения основных опе- раций по ведению реестров владельцев именных цен- ных бумаг 120 Вопросы для самоконтроля 126 Словарь по теме 8 126 ТЕМА 9. АЛГОРИТМЫ ПРОВЕДЕНИЯ ОТДЕЛЬНЫХ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ 128 9.1. Алгоритм открытия счетов - эмиссионного счёта эмитента (лицевого счета зарегистрированного лица) 131 9.2. Алгоритм закрытия счетов в реестре 133 9.3. Алгоритм формирования реестра по результатам размещения ценных бумаг 134 9.4. Алгоритм внесения изменений в реестр в связи с проведением корпоративной операции 136 9.5. Алгоритм внесения изменений в реестр в связи с наследованием, дарением ценных бумаг 139 9.6. Алгоритм внесения изменений в реестр на основании гражданско-правовой сделки или выкупа эмитентом собственных ценных бумаг 141 9.7. Алгоритм внесения изменений в реестр по пере- мещениям ценных бумаг на счетах номинальных дер- жателей 145 9.8. Алгоритм внесения изменений в реестр в связи с передачей ценных бумаг под залог 148 9.9. Алгоритм внесения изменений в реестр в связи с прекращением залога ценных бумаг 150 9.10. Алгоритм внесения изменений в реестр в связи с блокированием 151 9.11. Алгоритм внесения изменений в реестр в связи с прекращением блокирования ценных бумаг 153 9.12. Алгоритм внесения изменений в реестр, не связанных с изменением количества ценных бумаг на счетах. 154 Вопросы для самоконтроля 155 Словарь по теме 9 156 ТЕМА 10. ФОНДОВАЯ БИРЖА И ЕЕ РОЛЬ В ОБРАЩЕНИИ ЦЕННЫХ БУМАГ 159 10.1. Функции и структура фондовой биржи 159 10.2. Организация биржевой торговли ценными бума- гами 161 10.3. Внебиржевые фондовые рынки 163 Вопросы для самоконтроля. 165 Словарь по теме 10 165 ТЕМА 11. ИНСТИТУТЫ СОВМЕСТНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ И РИСКИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ 167 11.1. Организация совместного инвестирования на фондовом рынке 167 11.2. Виды рисков на рынке ценных бумаг 171 Вопросы для самоконтроля 174 Словарь по теме 11 175 ТЕМА 12. ИНФОРМАЦИОННЫЕ ОТНОШЕНИЯ СОВРЕМЕННОГО ФОНДОВОГО РЫНКА 178 12.1. Общие признаки информации фондового рынка 178 12.2. Конфиденциальная и инсайдерская информация 183 12.3. Экономическая оценка информации фондового рынка 187 Вопросы для самоконтроля 191 Словарь по теме 12 192 ТЕМА 13. ГОСУДАРСТВЕННОЕ И САМОРЕГУЛИРОВАНИЕ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ 194 13.1. Понятие и сущность государственного регулиро- вания рынка 194 13.2. Саморегулируемые организации фондового рынка 197 Вопросы для самоконтроля 200 Словарь по теме 13 200 ТЕМА 14. ОСНОВЫ УПРАВЛЕНЕЄ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ 202 14.1. Объективная необходимость управления рыноч- ными отношениями 202 14.2. Субъекты и объект управления на рынке ценных бумаг 205 14.3. Технологические подходы к управлению ценными бумагами 210 Вопросы для самоконтроля 214 Словарь по теме 14 215 ТЕМА 15. НАЦИОНАЛЬНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ В МИРОВОЙ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЕ 217 15.1. Операции современного фондового рынка 217 15.2. Тенденции развития национального и мирового фондовых рынков 220 Вопросы для самоконтроля 223 Словарь по теме 15 224 Приложения 227 Приложение 1. Историческая справка о возникнове- нии рынка ценных бумаг в современной Украине 227 Приложение 2. Примерный перечень нормативных документов по регулированию обращения ценных бу- маг в Украине 228 Приложение 3. Перечень информационных докумен- тов реестродержателя 291 Приложение 4. Примерный перечень услуг и тарифы реестродержателя 292 Приложение 5. Должностные инструкции специали- стов 295 Приложение 6. Темы рефератов для самостоятельной подготовки 300 Приложение 7. Закон Украины "О ценных бумагах и фондовом рынке" 302 Приложение 8. Словарь терминов и определений фон дового рынка 343 Список использованных источников 369