У навчальному посібнику розглядаються теоретичні та мето- дичні основи інвестиційного менеджменту, організація інвестицій- ної діяльності підприємств і фінансово-кредитних установ, обґрунтування доцільності інвестування, механізм функціонування інвестиційного ринку, управління інвестиційним процесом, проектування інвестицій, моніторинг реалізації інвестиційного проекту. До кожної теми подано завдання для практичних занять, самостійної роботи, контрольні запитання і завдання, термінологічний словник ключових понять. У кінці посібника наведено список рекомендованої літератури і розгорнуту програму дисципліни. Для студентів економічних спеціальностей за напрямами підготовки "Менеджмент" та "Економіка і підприємництво", які навчаються за програмою освітньо-кваліфікаційного рівня "бакалавр". Книга буде корисною також викладачам економічних дисциплін, економістам-практикам. ЗМІСТ Передмова 9 МОДУЛЬ 1. ІНВЕСТИЦІЙНА СТРАТЕГІЯ ФІРМИ 14 Тема 1. СУТНІСТЬ, МЕТА ТА ФУНКЦІЇ ІНВЕСТИЦІЙ- НОГО МЕНЕДЖМЕНТУ 14 1.1. Основні функції інвестицій 15 1.2. Масштаби і тенденції іноземного інвестування 21 1.3. Характеристика видів інвестицій відповідно до класифікаційних ознак 29 1.4. Суб'єкти та об'єкти інвестиційної діяльності підприємства. Законодавче забезпечення інвестиційної діяльності в Україні 31 1.5. Сутність та функції інвестиційного менеджменту 37 Тема 2. МЕТОДИЧНІ ЗАСАДИ ТА МЕТОДИЧНИЙ ІНСТРУМЕНТАРІЙ ІНВЕСТИЦІЙНОГО МЕНЕДЖМЕНТУ 45 2.1. Організаційне забезпечення інвестиційного менеджменту 46 2.2. Інвестиційний аналіз 51 2.3. Інвестиційне планування 62 2.4. Стратегічні напрямки залучення і використання інвестицій 67 2.5. Грошові потоки в інвестуванні 77 Тема 3. ОЦІНКА ТА ПРОГНОЗУВАННЯ РОЗВИТКУ ІНВЕСТИЦІЙНОГО РИНКУ 83 3.1. Інвестиційний ринок. Його суть, види, інфраструк- тура 84 3.2. Галузеві і територіальні угруповання, асоціації, концерни, промислово-фінансові групи, холдинги 90 3.3. Кон'юнктура інвестиційного ринку 91 3.4. Ринок інвестицій та інвестиційних товарів 93 3.5. Інвестиції в основний і обіговий капітал та основні фонди 96 3.6. Регулювання інвестиційних потоків 99 Тема 4. РОЗРОБЛЕННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ СТРАТЕГІЇ ПІДПРИЄМСТВА 118 4.1. Значення, завдання, умови і Методи реалізації інвестиційної стратегії 119 4.2. Стратегічні цілі інвестиційної діяльності 122 4.3. Роль інвестиційної стратегії в розвитку підприємства 132 4.4. Принципи та основні етапи розробки інвестиційної стратегії 140 Тема 5. СТРАТЕГІЯ ФОРМУВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИХ РЕСУРСІВ ПІДПРИЄМСТВА 155 5.1. Джерела інвестиційних ресурсів 156 5.2. Оптимізація структури джерел формування інвестиційних ресурсів 159 5.3. Ринок фінансових інструментів 162 5.4. Учасники фінансового ринку 169 5.5. Оцінка ефективності інвестицій у фінансові інструменти 173 5.6. Визначення засад активності інвестиційної діяльності в Україні 179 МОДУЛЬ 2. ФОРМУВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИХ РЕСУРСІВ ПІДПРИЄМСТВА 192 Тема 6. ПІДГОТОВКА РЕАЛЬНИХ ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ ПІДПРИЄМСТВА 192 6.1. Інвестиційний проект: зміст, етапи розробки і реалізації 193 6.2. Техніко-економічне обґрунтування проекту 198 6.3. Розробка інвестиційного плану. Оцінка витрат 201 6.4. Оцінка інвестиційних проектів 206 6.5. Динаміка розвитку міжнародних інвестиційних процесів 216 Тема 7. ПРАВИЛА ПРИЙНЯТТЯ ІНВЕСТИЦІЙНИХ РІШЕНЬ 231 7.1. Обґрунтування поняття прийняття інвестиційних рішень 232 7.2. Методологія прийняття інвестиційних рішень 241 7.3. Управління реалізацією проекту 244 7.4. Інвестиційне планування 246 7.5. Інвестиційний контроль 249 7.6. Проблеми інвестування в Україні 252 7.7. Шляхи та проблеми залучення іноземних інве- стицій (на прикладі Western nis Enterprise Fund) 286 Тема 8. ТЕОРІЯ ЦІННИХ ПАПЕРІВ В ІНВЕСТИЦІЙ- НОМУ МЕНЕДЖМЕНТІ 295 8.1. Ринок цінних паперів. Структура та учасники ринку цінних паперів 297 8.2. Формування портфеля цінних паперів 302 8.3. Похідні цінні папери (деривативи), їх види і характеристика 308 8.4. Оцінка ефективності вкладення інвестицій у різні види цінних паперів., 310 8.5. Аналіз і коректування відсоткових ставок 315 8.6. Ринкова вартість цінних паперів 318 Тема 9. НЕВИЗНАЧЕНІСТЬ І РИЗИК В ІНВЕСТИ ЦІЙНОМУ МЕНЕДЖМЕНТІ 330 9.1. Поняття невизначеності і ризику 331 9.2. Стратегії зменшення ступеня ризику 340 9.3. Врахування ризиків при обґрунтуванні ризикової премії 344 9.4. Концепція і методологічний інструментарій оцінювання фактора ризику 351 Тема 10. РОЗВИТОК ВЕНЧУРНОГО БІЗНЕСУ В УКРАЇНІ 362 10.1. Поняття та історія виникнення венчурного бізнесу 363 10.2. Роль, умови та етапи венчурного фінансування 365 10.3. Організаційні форми венчурного підприємництва 377 10.4. Можливості венчурного інвестування в Україні 385 10.5. Основні організаційні форми венчурного фінансування в Україні 389 10.6. Проблеми та перспективи розвитку венчурного бізнесу в Україні 398 Післямова 413 Перелік питань, що охоплюють зміст робочої програми дисципліни 415 Особливості планування та організації навчального процесу з дисципліни "Інвестиційний менеджмент" за кредитно-модульною системою 422 Розгорнута програма дисципліни "Інвестиційний менеджмент" 425 Рекомендована література 428